2023年機(jī)械行業(yè)投資策略：聚焦“新”成長。“新”成長具備兩大內(nèi)涵。一是新技術(shù)驅(qū)動新的設(shè)備需求，包括部分替代需求、全部替代需求以及新增量價需求；二是新政策、新周期驅(qū)動新的設(shè)備需求，包括穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需需求。

　　主線1：新技術(shù)驅(qū)動新需求。我們認(rèn)為，新技術(shù)的研究應(yīng)把握大方向上的確定性，重點(diǎn)聚焦于“短期無法證偽但長期趨勢確定”和“短期被快速證實(shí)”兩類，技術(shù)階段主要是“0到1”和“1到N”?；诖?，中泰機(jī)械精選14種新技術(shù)作為2023年重點(diǎn)跟蹤方向：①光伏新技術(shù)：TOPCon、XBC、銅電鍍、薄膜電池、鈣鈦礦電池、OPV等；②鋰電新技術(shù)：4680、疊片、復(fù)合集流體；③半導(dǎo)體新技術(shù)：先進(jìn)封裝、碳化硅；④其他新技術(shù)：新型儲能、充電樁、miniLED。

　　主線2：新政策驅(qū)動新周期。中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)2023年要做好“穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價”，同時會議將“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在明年五大任務(wù)之首，“穩(wěn)增長，擴(kuò)內(nèi)需”成為明年經(jīng)濟(jì)工作主線。我們認(rèn)為，“穩(wěn)增長”背景下，基建，房地產(chǎn)和制造業(yè)明年將持續(xù)改善，重點(diǎn)關(guān)注順周期板塊：工程機(jī)械、機(jī)床工具、軌道交通、油服裝備等。此外，“擴(kuò)內(nèi)需”將帶動消費(fèi)高增，消費(fèi)設(shè)備、ARVR設(shè)備等將充分受益。2023年我們聚焦“新”成長，特別關(guān)注兩大主線：①新技術(shù)領(lǐng)域：包括光伏新技術(shù)、鋰電新技術(shù)、半導(dǎo)體新技術(shù)、儲能新技術(shù)等；②新周期領(lǐng)域：受益于“穩(wěn)增長，擴(kuò)內(nèi)需”的工程機(jī)械、機(jī)床工具、軌道交通、消費(fèi)設(shè)備、ARVR設(shè)備等。